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行业新闻 国务院力推市场化债转股增量扩面提质
国务院力推市场化债转股增量扩面提质
2019-05-23

国务院总理李克强22日主持召开国务院常务会议,确定深入推进市场化法治化债转股的措施,支?#21046;?#19994;纾困化险、增强发展后劲。

会议指出,按照?#25345;?#22830;、国务院部署,实施市场化法治化债转股,是支持有市场前景企业?#33322;?#20538;务压力、促进稳增长防风险的重要举措。去年以来债转股已落地超过9000亿元,促进了企业杠杆率下降和经营效益提升。下一步要直面问题、破解难题,着力在债转股增量、扩面、提质上下功夫。一是建立债转股合理定价机制,完善国有企业、实施机构等尽职免责办法,创新债转股方式,扩大债转优先股试点,鼓励对高杠杆优质企业及业务板块优先实施债转股,促进更多项目签约落地。二是完善政策,妥善解决金融资产投资公司等机构持有债转股股权风险权重较高、?#21152;米时?#36739;多问题,多措并举支?#21046;?#34917;充?#26102;荊市?#36890;过具备条件的交易场所开展转股资产交易,发挥好金融资产投资公司等在债转股中的重要作用。三是积极吸引社会力量参与市场化债转股,优化股权结构,依法?#38477;?#20445;护社会?#26102;?#26435;益。支持金融资产投资公司发起设立资管产品并?#24066;?#20445;险?#24335;稹?#20859;老金等投?#30465;?#25506;索公募资管产品依法合规参与债转股。鼓励外资入股实施机构。

“在一系列政策推动下,部分商业银行和工业企业陆续开展了市场化债转股项目,虽然市场化债转股签约金额逐步增加,但总体而言,项目落地率依然偏低,实施进程有待加快。”盘古智库高级研究员吴琦对《经济参考报》记者表示,本次会议明确了进一步放松并表的?#26102;?#30417;管要求,降低商业银行参与债转股的成本,并支?#21046;?#34917;充?#26102;尽?#21516;?#20445;?#36824;可以考虑对于实施债转股效果较好的商业银行,进行一定的政策优惠,提高商业银行的积极性。

此外,吴琦还指出,当前市场化债转股落地难,主要与实施主体单一、?#24335;?#26469;源不足有关。在各类社会?#26102;?#20013;,保险?#24335;?#23545;于市场化债转股是极大利好。前期债转股项目?#24335;?#20197;银行理财?#24335;?#20026;主,在资管新规下发后,银行理财为债转股项目提供?#24335;?#25903;持的?#21344;?#21644;规模有所下降。而且,随着债转股项目进入扩量提质阶段,单纯依靠银行?#24335;?#20063;难以支撑项目需求。保险?#24335;?#20855;有期限匹配、成本低廉的优势,可以为不良资产的跨周期处置提供长期稳定的?#24335;?#20445;障,与市场化债转股对?#24335;?#26399;限长、成本低、风险承受能力强的需求更好吻合。

中国企业联合会研究部研究员刘兴国对《经济参考报》记者表示,本次国常会对债转股的操作提出了新思路,不仅?#24066;?#20538;转股资产进行市场化交易,而?#20197;市?#31038;会力量参与市场化债转股,这意味着民间?#26102;疽部?#20197;通过购买国有企业的转股债权,获得国有企业的股权。也就意味着,这些面临暂时性经营困?#22330;?#20538;务压力高企的国有企业,可以通过社会力量参与市场化债转股,在化解债务压力的同?#20445;?#20063;完成了混合所有制改革。


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